8月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤瀝青市場(chǎng)在經(jīng)歷了一月有余的弱勢(shì)整理后，在上游原料推動(dòng)、貨源供應(yīng)下降、下游需求補(bǔ)貨的利好助力下，迎來(lái)溫和回暖行情。截至8月底，中溫煤瀝青、改質(zhì)煤瀝青國(guó)內(nèi)主流成交價(jià)分別漲至4300元(噸價(jià)，下同)、4400元，尤其是改質(zhì)煤瀝青漲幅較大，西南地區(qū)改質(zhì)煤瀝青高端價(jià)格甚至漲至4800元以上。煤瀝青正以溫和回暖行情迎接“金九銀十”傳統(tǒng)旺季。

　　上游原料推動(dòng)

　　據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，8月下旬，高溫煤焦油市場(chǎng)開始止跌反彈，截至8月底主產(chǎn)區(qū)成交價(jià)格重回4000元上方，周漲幅超過(guò)4.5%。

　　“在焦企開工率低位背景下，市場(chǎng)煤焦油整體供應(yīng)較為緊張，在隨后主產(chǎn)區(qū)拍賣中，下游工廠拿貨積極性依舊較高，從而拉動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上漲。短期內(nèi)煤焦油供應(yīng)量依舊難有增加，并且下游需求暫時(shí)保持回升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)煤焦油后市仍有續(xù)漲空間，對(duì)煤瀝青形成成本支撐。從原料煤焦油上漲的周期來(lái)看，煤瀝青此輪回暖行情基本與煤焦油同步，然而煤瀝青由于區(qū)域價(jià)格不平衡，高低差價(jià)較大，大部分地區(qū)低端價(jià)格漲幅遠(yuǎn)低于煤焦油漲幅，后市仍有補(bǔ)漲空間?！编嵵荽笥腥?xì)馐袌?chǎng)部經(jīng)理孟建杰分析說(shuō)。

　　供應(yīng)能力縮減

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，8月國(guó)內(nèi)煤焦油深加工裝置停工15套，涉及產(chǎn)能共計(jì)456萬(wàn)噸/年，較7月檢修產(chǎn)能增加228萬(wàn)噸。煤瀝青當(dāng)月產(chǎn)量為50.44萬(wàn)噸，較上月減少1.76萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.37%。8月產(chǎn)能利用率為44.14%，環(huán)比下降1.54%。

　　河南易成新能相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著秋季檢修來(lái)臨，煤焦油深加工企業(yè)相繼出臺(tái)檢修計(jì)劃，場(chǎng)內(nèi)開工率下滑，煤瀝青供應(yīng)收縮，對(duì)挺價(jià)形成利好。8月底山西焦化及新疆鴻旭浩瑞53萬(wàn)噸/年裝置進(jìn)入檢修階段，9月山東金能、武漢寶聚、唐山開灤、山東奧瑟亞以及邢臺(tái)旭陽(yáng)等企業(yè)仍有檢修計(jì)劃。截至9月初，國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)綜合開工率已降至43%左右。隨著企業(yè)檢修計(jì)劃實(shí)施，預(yù)計(jì)9月煤瀝青總減產(chǎn)量在2.5%以上。在此背景下，煤瀝青市場(chǎng)的回暖走勢(shì)有望得以延續(xù)。

　　需求階段補(bǔ)貨

　　市場(chǎng)資深評(píng)論員邵會(huì)文表示，受中秋假期以及“十一”備貨預(yù)期令煤瀝青下游市場(chǎng)需求支撐較強(qiáng)，雖然石墨電極以及針狀焦的開工率暫無(wú)提升，但需求相對(duì)平穩(wěn)，并且在煤瀝青價(jià)格上漲后的市場(chǎng)接受能力尚可。同時(shí)隨著“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季來(lái)臨，從各地競(jìng)拍成交情況來(lái)看，貿(mào)易商參與度明顯提升，部分貨源流入貿(mào)易商庫(kù)存后，不排除壓貨待漲炒作的可能，預(yù)計(jì)9月煤瀝青市場(chǎng)仍存一定上漲空間，尤其是低端價(jià)格上漲空間更大。

　　另外，隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷，道路工程將會(huì)搶抓冬季來(lái)臨前的施工期，集中加快進(jìn)度，也會(huì)存在一輪補(bǔ)貨過(guò)程，對(duì)煤瀝青市場(chǎng)形成階段利好。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)煤瀝青后市謹(jǐn)慎看好。在他們看來(lái)，雖然從原料、貨源、需求多方來(lái)看，基礎(chǔ)利好均對(duì)行情向好提供支持，但下游企業(yè)開工并沒(méi)有明顯提升，并且大部分企業(yè)實(shí)施了按需采購(gòu)的營(yíng)銷策略，尤其是高端價(jià)格的消化能力及高位維持周期是否能夠保持，以及旺季行情能否更旺，業(yè)內(nèi)仍存在分歧。

　　煤瀝青市場(chǎng)大幅回暖需要量?jī)r(jià)配合，在現(xiàn)階段利好略占優(yōu)勢(shì)而高價(jià)成交又受限的背景下，市場(chǎng)多空博弈正在進(jìn)行，溫和回暖或?yàn)榻诿簽r青市場(chǎng)的主流趨勢(shì)。